Sejam bem-vindos ao Giro Grana, onde analisamos a “salada de frutas” das notícias mais importantes do mercado, abrangendo economia, política, investimentos e tecnologia. Nesta edição, discutimos a mínima histórica do desemprego, os desafios fiscais, o futuro da tributação e a crescente importância da energia elétrica no cenário global de investimentos.

Economia Brasileira: Mínima do Desemprego e Selic Estável

A taxa de desemprego em agosto se manteve em 5,6%, repetindo um recorde de mínima. Contudo, a análise sugere que essa mínima foi “inflacionada” devido ao alto assistencialismo, com Bolsa Família e planos de governo atingindo valores máximos. Muitos brasileiros, especialmente jovens e a classe média/baixa, que antes almejavam empregos CLT, agora optam por ter seus próprios negócios ou trabalhar com aplicativos. Se essas pessoas não estão ativamente procurando emprego, a taxa de desemprego se mantém artificialmente baixa, embora esta classificação possa precisar ser alterada.

O mercado de trabalho, segundo Galípolo, vive seu melhor momento em 30 anos em termos de dados e números. No entanto, a economia aquecida significa que o corte da taxa Selic não deve ocorrer este ano. O Banco Central precisa considerar esses dados ao mover a taxa de juros. A estabilidade atual da Selic beneficia quem investe em renda fixa, permitindo que continuem a ter ganhos.

No campo fiscal, o setor público registrou um déficit primário de R$17,3 bilhões em agosto, e o acumulado no ano está em -R$23 bilhões. O endividamento é sempre visto como negativo, tanto para o governo quanto nas finanças pessoais.

Uma boa notícia para os usuários de tecnologia é que o PIX ganhará um botão de contestação a partir de 1º de outubro, facilitando e tornando mais segura a recuperação automática de valores transferidos por engano.

Cenário Global e o Debate Bitcoin vs. Reserva de Valor

O presidente Trump apresentou um plano para Gaza, já aceito por Israel, que delineia as condições para o fim da guerra e a transição de poder. O plano inclui a desmilitarização de Gaza (entrega de armas em troca de anistia), a criação de uma polícia de transição e a supervisão dos Estados Unidos até o estabelecimento de um governo palestino democrático. O acordo prevê o reconhecimento da Palestina como um país independente. O grupo terrorista Hamas, que controla Gaza e é influenciado pelo Irã, recebeu um prazo de três a quatro dias para responder à proposta.

No mercado de reservas, o dólar está perdendo espaço enquanto o ouro avança. O Deutsche Bank projeta que o Bitcoin possa se qualificar como ativo de reserva junto com o ouro até 2030.

Contudo, a visão crítica é que o Bitcoin ainda não se definiu – não está claro se será uma moeda internacional, um blockchain de segurança descentralizada ou uma reserva de valor. Para ser uma reserva de valor, um ativo não pode oscilar muito de preço; ele deve preservar o valor em relação a outras moedas ao longo do tempo, apresentando um crescimento estável, como o ouro. Atualmente, o Bitcoin não atende a esse princípio fundamental, embora possa se tornar uma reserva no futuro, talvez a partir de 2030, caso o próprio conceito de dinheiro seja ressignificado.

Política e Tributação: A Polêmica MP 1303 e o STF

A MP 1303, que pode ser votada em breve, propõe mudanças importantes na tributação de investimentos. Ela mantém a isenção de CRIs, CRAs e debêntures incentivadas, mas prevê um Imposto de Renda de 7,5% para LCIs, LCAs e LGAs a partir de 2026.

Há um risco significativo na adoção de uma alíquota única. Embora uma alíquota única (como 17,5%) facilite a administração, ela também torna mais fácil para futuros governos elevarem o percentual progressivamente (ex: para 20%, 22%, 25%), um mecanismo semelhante ao usado no ICMS. A consciência na hora de votar é crucial para garantir que sejam eleitas pessoas que entendam a importância do mercado financeiro e não trabalhem contra ele.

No Supremo Tribunal Federal (STF), o ministro Barroso, após deixar a presidência, está avaliando a possibilidade de antecipar sua aposentadoria. Caso Barroso se aposente mais cedo, o Presidente Lula faria uma indicação, resultando em cinco ministros indicados pelo PT no STF. Se o Barroso não se aposentar, a próxima eleição presidencial (2026), seguida de uma reeleição do novo presidente, geraria cinco trocas de ministros.

O Futuro Eletrizante: Energia Limpa e Mineração de Cripto

A projeção de futuro é clara: o consumo de energia elétrica será cada vez maior. Tudo depende da eletricidade, incluindo inteligência artificial, carros a bateria e criptomoedas.

O Brasil está atraindo mineradores de criptomoedas devido ao seu excesso de energia limpa. Empresas de mineração estão negociando ativamente com geradoras brasileiras (como a Renova Energia) para aproveitar o excedente de energia renovável, sem sobrecarregar a rede em horários de pico.

Essa parceria resolve dois problemas: a mineração obtém a energia necessária, e a geradora deixa de perder dinheiro com o excedente. Se os custos e impostos permitirem, a venda desse excedente por um preço mais baixo pode compensar ambas as partes. Embora a mineração no Brasil ainda enfrente o obstáculo da alta carga tributária, a tendência é que o setor de energia, tanto no Brasil quanto no exterior, tenha um crescimento muito grande.

O investidor deve começar a montar uma carteira pensando em como usufruir desse crescimento, olhando para empresas de energia, mineração, IA e cripto, reconhecendo que a energia elétrica é fundamental para o novo mundo digital.